马来西亚喝酒消费贵

马来西亚政府调高本地烈酒的国产税，或导致消费者转向购买啤酒和烈啤酒，啤酒股料因此稍尝甜头。
不过，联昌国际投行分析员指，由于本地出产的烈酒量，仅占我国整体酒精饮料销量的10%以下，因此，对啤酒业者的净利起不了太大的激励作用。

本月15日起，马来西亚国产烈酒的国产税，将调高150%。然而，进口烈酒、本地出产的啤酒，以及进口啤酒的国产税，则是保持未变。

随着税率被调涨，分析员估计，本地出产的烈酒售价，也料激增约75%。

值得注意的是，市场对本地烈酒的需求，主要是因为前者比其他酒精饮料更便宜。

基于本地烈酒变得较难以负担，因此，分析员认为，这或导致本地烈酒的消费者流失。

恐续助长私酒

“我们相信，消费者将转向饮用本地啤酒和烈啤酒，因为这是较便宜的合法替代选择。所以，大马啤酒商有望从中受惠，因为啤酒算是继本地烈酒之后，最便宜选项。”

同时，新政策也可能继续助长私酒盛行。



啤酒税看涨？

然而，这次本地烈酒税的调涨，也引起市场担忧啤酒税可能会再次被调涨。

分析员认为，若真的发生，这对大马的啤酒领域和政府来说，将会是个“双输”局面。

这是因为，无预警的调涨税率，将重挫啤酒业者的销量，进而拉低政府的税收。

分析员相信，政府不会在近期调涨啤酒税，因为今年3月才刚刚调高，亦是11年来的首次。

分析员维持领域“增持”的投资评级，看好这领域是因为其抗跌性质，和麦酒市场无弹性的需求。

再加上该领域5.2至6.1%的周息率相当诱人，为投资者在波动时期，提供一个避风港，是调高评级的催化剂，首选喜力大马（HEIM，3255，主板消费产品股）。